Fabilia Group 在意大利证券交易所上市，随后因欠 1000 个家庭而破产

Fabilia Group S.p.A. 是一家意大利酒店连锁，主打家庭度假村，在意大利各地运营 1000 多间客房。公司由 Mattia Bastoni 创立，扩张很快，后来在意大利证券交易所 Borsa Italiana 上市，向公众投资者募资支持扩张。品牌把自己包装成一站式家庭度假方案，把住宿、餐饮和儿童娱乐打包在一起。

扩张后来证明撑不住。运营大约十年后，Fabilia Group 的债务重组尝试失败。2023 年 5 月 23 日，拉韦纳法院宣布其进入司法清算（liquidazione giudiziale，案号 15/2023）。公司也从证券交易所退市。大约 1000 个家庭受到影响，很多人已经为被取消的预订付款，却拿不到退款。公司暂停经营，并表示将申请清算，要求客户在 2023 年 9 月 24 日前申报债权，之后在 10 月 24 日召开债权人会议。

这起事件在意大利成了消费者维权话题。全国消费者协会 Federconsumatori 为受影响家庭提供了在清算程序中申报债权的指引。从上市到法院裁定清算、客户退款悬空，这条路径说明，把季节性强、资本密集的酒店业务建立在公开市场资金上，如果没有可持续的单店经济模型，很容易翻车。