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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2008–2024

Esprit 曾值 200 亿美元——一年里在六个国家申请破产

巅峰市值超过 200 亿美元。连亏五年。2024 年,比利时、瑞士、丹麦、荷兰、美国的业务相继破产。

Esprit Holdings · 2024-05

怎么回事

Esprit Holdings 是一家在港交所上市的时装品牌,巅峰时市值超过 200 亿美元。它 1968 年创立于加州,后来长成一家全球休闲时装连锁,门店遍布亚洲、欧洲和美洲,是 1990 年代到 2000 年代最具辨识度的时装品牌之一。

2008 年的金融危机打断了它的增长模式。Esprit 连续五年亏损。这个曾为一代人定义了休闲时装的品牌,速度拼不过快时尚,吸引力又比不上高端品牌,被夹在中间——不够便宜,也不够特别。

疫情期间,Esprit 关掉了在中国大陆、台湾、新加坡、香港、马来西亚和澳门的全部门店。新加坡最先关,时间是 2020 年 4 月 7 日。这一退出亚洲,让品牌只能倚重欧洲,而那里的衰退仍在继续。

2024 年,连环破产开始:瑞士加盟业务 3 月申请,比利时加盟业务 4 月申请(15 家门店、148 个岗位),欧洲业务 5 月进入破产管理——四年里的第二次,涉及 1500 名员工;丹麦 6 月申请,荷兰 7 月申请,美国业务 10 月申请第 7 章破产清算。这个曾经值 200 亿美元的品牌,正被一个国家接一个国家地拆掉。

为什么会这样

  • 2008 年的危机暴露出,Esprit 的增长建立在扩张之上,而不是建立在一款客户别处买不到的产品上;消费一收缩,品牌没有任何忠诚度可以兜底。
  • 连续五年亏损,本该触发一次根本性的重新定位;可公司只是削减成本、关掉门店,品牌却持续失去存在感。
  • 疫情拿掉了亚洲市场,而那本是品牌的根基,剩下的欧洲业务本身正处于结构性衰退。
  • 一年里六个国家相继破产,说明问题不在各地管理层或各地市场——而在品牌自身,它已经没有存在的理由了。
代价巅峰市值 200 亿美元;2024 年六国破产灾难级

教训

一个既不是最便宜、也不是最令人向往的品牌,会一路滑向中间地带——而中间地带没有客户。增长一旦停止,门店就变成了成本,破产会一个国家接一个国家地到来。

资料来源

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