27 年后，Eminence Capital 承认回报不再，选择了关闭

Eminence Capital 由 Ricky Sandler 于 1999 年创立，凭借多空股票投资、辅以偶尔的积极投资者策略，建立起了 27 年的声誉，管理规模一度增长到约 70 亿美元。2026 年 4 月 24 日，Sandler 告知投资者，公司将停止运营：赎回被暂停，以便有序清算，公司承诺在 2026 年 6 月中下旬前，向每只基金的投资者按至少 75% 的资产净值现金分配。

这封信在解释原因上异常坦率。这只基金近年的回报表现令人失望，没能达到“我们一贯极高的标准和你们的期望”。Sandler 表示，把公司自下而上的投资流程应用到快速变化的市场条件和不断演变的市场结构中，已经变得越来越困难，而留住人才和建设基础设施的成本，也让继续经营变得难以为继。简而言之：这套策略已经赚不回它所收取的管理费，这家公司选择在萎缩替它做出决定之前，自己先关闭了自己。