伊丽莎白·雅顿在 10 亿美元营收上亏了 7300 万美元——然后被卖给一家后来破产的公司

伊丽莎白·雅顿，1910 年以第五大道的红门沙龙创立，是美国伟大的美容品牌之一。到 2010 年代，它的产品组合已从高端护肤滑向依赖授权名人香水——布兰妮·斯皮尔斯、泰勒·斯威夫特、贾斯汀·比伯、玛丽亚·凯莉。这个策略产生了销量，却侵蚀了品牌的高端定位。

截至 2016 年 6 月的财年，伊丽莎白·雅顿报告 9.667 亿美元营收，但营业亏损 4090 万美元、净亏损 7350 万美元。这家公司大到无法悄悄倒下，又太不盈利而无法保持独立。2016 年 6 月，露华浓同意以 8.7 亿美元买下它——每股 14 美元，溢价 50%，但对一家产生近十亿美元销售的公司来说，这是一个救援价。

这笔收购在纸面上有战略意义：合并后年销售 30 亿美元。实际上，露华浓给合并后的实体背上了更多债务。六年后，2022 年 6 月，露华浓以 33 亿美元长期债务申请第 11 章破产保护。这个 112 年历史的伊丽莎白·雅顿品牌，如今是一家破产公司的子公司，它的名人香水组合价值还抵不上维护这些授权的成本。