案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2015–2022
丹尼尔本是南非军工巨头,后来被古普塔一笔交易拖垮
南非这家国有军工企业和古普塔家族供应商签了一份单一来源合同,结果亏了 30 亿兰特,发不出工资,还得靠救助续命。
丹尼尔 · 2016
怎么回事
丹尼尔是南非国有国防与航空航天公司,负责制造和出口军用装备,在非洲、中东和亚洲都有客户。它在 2000 年代初从几乎破产中恢复过来,之后还曾实现盈利。
2016 年,丹尼尔和古普塔家族控制的 VR Laser 签了一份备受争议的 10 年单一来源供应协议。祖多委员会后来认定,2015 年董事会的决定把丹尼尔「推到了崩溃边缘」。这笔交易让公司少了 30 亿兰特收入。到 2016 年,丹尼尔录得 17 亿兰特亏损,这是 8 年来的第一次亏损,财务压力急剧加重。
到 2020 财年,丹尼尔收入降到 27 亿兰特,净亏损 19 亿兰特。员工从 2020 年 5 月到 2022 年 1 月一直拿不到工资。公司原本有一笔 60 亿兰特的埃及导弹订单,但由于南非银行连政府担保都不愿放贷,订单最终丢了。政府在 2022 年提供了 30 亿兰特救助。议会还把这家公司形容为「濒临资不抵债」。
为什么会这样
- 与古普塔有关的 VR Laser 交易是一份致命的单一来源合同,直接让丹尼尔少了 30 亿兰特收入,也把公司绑在了有政治关系的供应商身上。
- 国家俘获让丹尼尔失去了专业管理层,换上优先照顾古普塔利益的政治关联高管,公司生存被摆在了后面。
- 丹尼尔过于依赖政府合同和出口订单,抗风险很弱。一旦腐败把客户和银行吓跑,它就没有别的收入来源可以顶上。
代价亏损 19 亿兰特;救助 30 亿兰特;古普塔交易 30 亿兰特;工资拖欠灾难级
教训
一份烂合同就能拖垮一家国企。丹尼尔那份 10 年古普塔交易的代价,已经超过公司本身的价值;最后的救助买单的是损失,不是复苏。
资料来源
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