欧洲隧道的英吉利海峡隧道耗资90亿英镑——超预算64%——而客流量仅为预期的一半

英吉利海峡隧道在英吉利海峡下方连接英国和法国，是20世纪最雄心勃勃的工程项目之一。原预算约为55亿英镑。最终成本约为90亿英镑——超支64%。

该项目完全由私人投资融资，没有政府资金。收入预测所假设的客流量被证明过于乐观：最初几年的实际客流量约为预期的一半。成本超支与收入不足叠加，使欧洲隧道公司背负了约90亿英镑的债务。

欧洲隧道公司花了20年时间重组债务，才恢复盈利。此案例说明了完全依靠私人债务、基于乐观客流量预测为超大型项目融资的危险，也说明了当项目的经济可行性取决于并未实现的客流量时，“建好他们就会来”的假设可能错得多么离谱。

该隧道完全由私人债务融资，成本超支64%达到90亿英镑，客流量仅为预期的一半，使欧洲隧道公司背负债务长达20年。

预算为55亿英镑；最终成本为90亿英镑——超支64%。

客流量约为预期客流量的一半。

该项目完全由私人债务融资，没有政府支持。

欧洲隧道公司花了20年时间重组债务，才恢复盈利。

由私人债务融资的超大型项目是对客流量预测的一场押注。英吉利海峡隧道的预测偏差达50%，而债务是整整90亿英镑。“建好他们就会来”只是一种希望。

欧洲隧道公司多次重组债务，并于2010年代恢复盈利。该隧道如今是关键的交通纽带。此案例被引为超大型项目融资在预测失准时可能造成数十年财务困境的例证。