英法海底隧道耗资 90 亿英镑——超支 64%，客流只有预期的一半

英法海底隧道连接英格兰和法国，是 20 世纪最雄心勃勃的工程之一。最初预算约为 55 亿英镑，最终成本约为 90 亿英镑，超支 64%。

项目完全靠私人投资融资，没有政府资金。收入预测建立在过于乐观的客流假设上，结果前几年实际客流约为预测的一半。成本超支和收入不及预期叠加，让 Eurotunnel 背上了约 90 亿英镑债务。

Eurotunnel 花了 20 年重组债务，才重新回到盈利轨道。这个案例说明，把一个超级项目完全押在私人债务和乐观客流预测上有多容易翻车；当项目经济性依赖的量根本没来时，『建好了人就会来』只是个愿望。