案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2008–2024
Avon,美国挨家挨户的美妆先驱,2024 年申请第 11 章破产
一个 138 年历史的直销偶像在贿赂丑闻和上门销售消亡后被拆分并以象征性价格出售。
Avon Products
怎么回事
Avon Products 由 David H. McConnell 于 1886 年创立,最初通过上门推销香水起步。在一个多世纪里,它成长为全球最大的直销美妆公司,在数十个国家拥有数百万名 Avon 小姐。在 2000 年代的鼎盛时期,Avon 的年收入超过 100 亿美元。
麻烦始于 2008 年,一名举报人指控 Avon 中国部门存在贿赂行为。随后的调查消耗了管理层注意力,仅法律费用就达约 5 亿美元。Avon 最终于 2014 年与美国当局达成 1.35 亿美元的和解。与此同时,维持了公司一个世纪的上门销售模式正被电子商务和不断变化的消费者习惯摧毁。
2012 年,Avon 拒绝了 Coty 提出的 100 亿美元收购要约——比其股价高出近 20%——股东后来称这一决定为企业史上最糟糕的决定之一。到 2016 年,Avon 已出现负资产,被迫剥离其北美业务。2020 年,巴西的 Natura &Co 以超过 20 亿美元收购了 Avon,但合并后的公司举步维艰。2024 年,Avon Products 因滑石粉相关诉讼申请第 11 章破产。其国际业务以 1 英镑的价格出售给 Regent LP——对一个曾经传奇的品牌来说是一个象征性的数字。
为什么会这样
- 2008 年的举报人引发了一场持续六年的贿赂调查,耗费了 5 亿美元的法律费用,在行业关键转型期分散了管理层对核心业务的注意力
- Avon 的上门销售模式在消费者转向电子商务和零售店时变得过时——公司没有在线业务可以取代其数以百万计的 Avon 小姐
- 2012 年拒绝 Coty 的 100 亿美元收购要约是一个灾难性的战略错误——十年内,Avon 的整个国际业务以 1 英镑的价格出售
- 数十年来积累的滑石粉相关诉讼形成了一项负债,最终迫使 Avon 在 2024 年申请第 11 章破产
教训
当一家公司的核心模式受到颠覆时,领导者不能分心。Avon 花了数年时间应对贿赂调查,而电子商务扼杀了上门销售——然后拒绝了 100 亿美元的退出机会。
后来呢
截至 2026 年,Avon Products 仍在第 11 章破产程序中。其北美业务于 2019 年出售给 LG Household & Health Care。拉丁美洲以外的国际业务于 2025 年以 1 英镑的价格出售给 Regent LP。俄罗斯业务于 2026 年以 2690 万美元出售给 Arnest Group。Avon 品牌由不同所有者继续运营,但原公司——一度是 100 亿美元的巨头——已被拆解。
资料来源
- Avon Products — Wikipedia (history, bribery scandal, Coty bid, Natura acquisition, Chapter 11)
- Allure — Avon Files for Chapter 11 Bankruptcy
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