案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 1781–2009
Asprey 为女王打造王冠 200 年——然后私募股权毁了它
Asprey 是世界上最古老的奢侈珠宝商，1995 年以 2.44 亿英镑出售。到了 2006 年，它被迫变卖核心资产以求生存。
Asprey · Asprey & Garrard · Sciens Capital Management · Plainfield Asset Management · 2006-12-31
怎么回事
Asprey 于 1781 年由 William Asprey 在伦敦创立，是世界上最古老的奢侈品公司之一。历经七代传人，Asprey 家族为英国王室和国际贵族供应银器、珠宝和皮具。公司持有多项皇家认证，以位于摄政街 112 号的旗舰店闻名。
1995 年，文莱 Prince Jefri Bolkiah 通过其 Amedeo Development Corporation 以 2.44 亿英镑收购 Asprey。Asprey 家族获得逾 1 亿英镑，仅保留 10% 股权。收购后业绩不佳，公司于 1998 年被迫出售旗下核心资产——Mappin & Webb、Watches of Switzerland 和 Hamilton & Inches。公司更名为 Asprey & Garrard。
2006 年，经过 Lawrence Stroll 和 Silas Chou 的持股期后，Asprey 被出售给美国私募股权公司 Sciens Capital Management 和 Plainfield Asset Management。2009 年，Hermès 购买了 Asprey 旗舰店所在的 New Bond Street 永久产权，迫使该品牌转为租户。为英国王室服务了两个世纪的珠宝商，如今沦为私募股权的资产，连自己的门店都不再拥有。
为什么会这样
- Prince Jefri 以 2.44 亿英镑溢价收购一个传统品牌，却无任何现代化计划——收购带来的债务压力迫使 Asprey 在三年内出售了最优资产
- Asprey 是一个从未学会在现代奢侈品市场竞争的 200 年家族企业——其面向贵族销售的商业模式无法适应 1990 年代的全球奢侈品繁荣
- 私募股权投资（Sciens、Plainfield）将 Asprey 视为金融资产而非奢侈品牌——没有品牌投入，没有新产品，只有削减成本和出售资产
教训
皇家认证不是商业战略。Asprey 拥有女王的青睐，却没有面向 21 世纪的计划——而 2.44 亿英镑的文莱资金只是加速了本应逆转的衰落。
后来呢
Asprey continues to operate from 36 Bruton Street in Mayfair, London, having moved from its historic New Bond Street location in 2021. The brand still sells luxury jewellery, silver, and leather goods, but it is a shadow of the company that once supplied the British Empire. The Asprey family no longer has any involvement. The brand that was the world's oldest luxury jeweller is now a small private equity portfolio company.
资料来源
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这家公司栽倒的地方，别处有人漂亮地解开过。 第二意见 →
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