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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2006–2022

阿迪达斯花 38 亿美元买锐步打耐克——十六年后 25 亿卖了

2006 年的收购本想让阿迪达斯在美国成为双品牌巨头。锐步在阿迪达斯旗下停滞不前,2022 年亏损出售。

阿迪达斯 · 锐步 · 2022-02

怎么回事

2006 年,阿迪达斯完成对锐步的 38 亿美元收购,目标是打造一个双品牌组合,在美国和加拿大挑战耐克。交易还包括 Rockport、CCM Hockey 和 Greg Norman 品牌,阿迪达斯后来以 4 亿欧元剥离了后两者。

在阿迪达斯旗下,锐步停滞了。品牌始终没有在阿迪达斯旁边找到清晰的定位——它既不是阿迪达斯那样的性能品牌,也不再是 1980 年代那个生活方式品牌。投资者反复施压要求出售。锐步的表现内部被形容为「低迷」,贯穿了大部分持有期。

2022 年 2 月,阿迪达斯以最高 21 亿欧元(约 25 亿美元)将锐步卖给 Authentic Brands Group——比买入价少了约 13 亿美元。ABG 表示锐步在出售后实现了多年来首次大幅盈利,暗示品牌是被母公司束缚了,而不是被帮助了。阿迪达斯表示将专注核心品牌。

为什么会这样

  • 同一品类的两个品牌争夺同样的内部资源——营销预算、设计人才、零售货架——被收购的那个总是输
  • 锐步相对于阿迪达斯的身份始终没有被清晰定义;没有独特定位,就只能随波逐流
  • 收购的动机是竞争焦虑(耐克在美国的统治地位),而不是锐步在阿迪达斯组合中有清晰的战略角色
代价38 亿买入,25 亿卖出;十六年方向不明代价高昂

教训

收购一个品牌来挡住竞争对手,是花了进攻价格的防守动作。如果被收购的品牌没有独特角色,它就是消耗,不是侧翼。

资料来源

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