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案例库 · 财务与会计 · 财务决策 · 2008–2024

TGI Fridays 从 20 亿美元营收到第 11 章破产,前后只隔了 16 年

2008 年,美国 601 家餐厅、营收 20 亿美元。到 2023 年,销售额跌到 7.28 亿美元,美国门店只剩 72 家。其英国老板 Hostmore 也进入破产管理程序。

TGI Fridays · 2024-11

怎么回事

TGI Fridays 是一家美国休闲餐饮连锁,2008 年达到高点时在美国经营 601 家餐厅,营收 20 亿美元。品牌靠的是邻里酒吧加烧烤的模式——无限量开胃菜、鸡尾酒促销、每天都像周五晚上的氛围。

休闲餐饮这个品类随着消费者转向快休闲、外送和体验型消费而收缩。TGI Fridays 的销售额一路下滑:到 2023 年,美国营收降到 7.28 亿美元,国内门店收缩到 72 家。高负债和利率上升把问题进一步放大。

2024 年 9 月,TGI Fridays 因未能按时向债券持有人提交文件而失去对资产的日常控制,FTI Consulting 暂时接管。拥有英国特许经营权的伦敦上市公司 Hostmore 于 2024 年 9 月 18 日进入破产管理程序,4,500 个英国岗位面临风险。一笔纾困交易保住了 51 家英国门店,但当场关闭 35 家,导致 1,012 人失业。

2024 年 11 月 2 日,TGI Fridays 在美国申请第 11 章破产保护。到 2025 年 1 月,美国大约还剩 100 家门店。9 家公司自营餐厅以 3,450 万美元出售,用来偿还一笔 2,390 万美元的破产贷款。2026 年 1 月,英国业务在一年内第二次进入破产管理程序,又关了 16 家餐厅。

为什么会这样

  • 休闲餐饮模式——大面积门店、完整菜单、桌边服务——把客流让给了快休闲和外送,TGI Fridays 没有把业态及时改过来
  • 20 亿美元营收跌到 7.28 亿美元只用了 15 年,但债务和租约义务是按高峰期规模配的
  • 英国加盟方 Hostmore 先于美国母公司进入破产管理,说明这个模式在大西洋两岸同时都翻车了
  • 利率上升让债务结构不可持续,而门店客流又处在连锁历史低位,资金链直接踩坑
代价营收从 20 亿美元降到 7.28 亿美元;第 11 章破产保护灾难级

教训

为一个时代设计的餐饮模式,不会只靠降本撑到下一个时代。只要客流下滑是结构性的,按高峰期配置的债务就会把连锁拖死。

资料来源

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