Tateho 化学在债券期货上损失 3.4 亿美元——让日本见识了财技的代价

Tateho 化学工业是一家日本中型陶瓷和氧化镁制造商，是一家传统工业企业，而非金融机构。

1987 年，该公司披露在日本政府债券期货和现货债券市场上损失约 286 亿日元（3.4 亿美元）。该公司在东京债券市场积累了至少 1000 亿日元头寸——远超其约 170 亿日元的净资产。

这次亏损是 1980 年代日本「财技」（zaitech）现象的一部分，日本企业利用公司资金进行激进的金融投机而非核心业务运营。Tateho 是一个极端案例：一家没有债券交易经验的陶瓷公司，在政府债券上押注了净资产的 6 倍。

消息导致日经指数下跌 296 点，引发市场担忧其他日本公司可能报告类似亏损。日本银行收紧了对投机性投资贷款的管控。Tateho 被太阳神户银行救助，后被工业气体制造商大同酸素收购。