SSENSE 曾值 40 亿美元，然后一项关税变化把它 59% 的销售额变成了负债

SSENSE 由阿塔拉兄弟 2003 年在蒙特利尔创立，成长为全球最具影响力的奢侈品电商平台之一。2021 年，红杉资本以 40 亿美元估值投资。公司代理 500 多个奢侈品牌，全球发货——但 59% 的销售去了美国。

2025 年的贸易政策转变对这种模式是灾难性的。美国终止了允许 800 美元以下免税的小额豁免，并对加拿大进口征收 25% 关税。SSENSE 的美国销售 2024 年已跌了 28%。关税变化一夜之间把它最大的市场从收入来源变成了成本中心。负债达 5.17 亿美元，资产 4.2 亿美元。

2025 年 8 月，SSENSE 依据加拿大《公司债权人安排法》申请保护，相当于加拿大版的第 11 章。债权人推动强制出售，但阿塔拉家族赢得了竞标程序，保留了所有权。一家四年前估值 40 亿美元的公司正在为生存而重组——不是因为它失去了客户，而是因为它的商业模式依赖的边境改变了规则。