新加坡航空以 6 亿英镑买入维珍大西洋 49% 股权——以 2.24 亿英镑卖出

1999 年 12 月，新加坡航空同意以 6 亿英镑收购维珍大西洋 49% 的股权。交易于 2000 年 3 月完成。逻辑很简单：维珍大西洋在伦敦希思罗机场拥有宝贵的起降时刻，新航希望进入跨大西洋市场——全球最赚钱的航线之一。这次合作本应让新航在亚洲基地之外拥有全球网络。

但投资时机极差。2001 年的 9/11 袭击重创了全球航空业，随后是伊拉克战争、油价上涨和低成本航空公司的崛起。维珍大西洋在与英国航空争夺希思罗主导地位时举步维艰。新航的 6 亿英镑股权成了资产负债表上的累赘。到 2008 年 5 月，新航公开邀请报价收购该股权，承认投资表现不佳。

2012 年 12 月，新航以 2.24 亿英镑将其 49% 股权出售给达美航空——13 年亏损 3.76 亿英镑。达美航空将维珍大西洋并入其跨大西洋合资企业。这笔交易是一个教科书式的案例：一项纸面上看起来不错的战略投资，被时机、竞争和航空业残酷的经济规律摧毁了。