新韩投资用一纸虚假掉期交易，把 9500 万美元的 ETF 期货亏损藏了两个月

2024 年 8 月，韩国新韩金融集团旗下券商新韩投资的两位交易员，在杠杆 ETF 期货上建了投机仓位。当杠杆工具往不利于他们的方向波动时，亏损膨胀到约 1300 亿韩元，接近 9500 万美元。

两人没有按监管要求立即上报亏损，而是通过记录一笔看似产生盈利的虚假掉期交易，把亏损隐瞒了约两个月。这笔伪造的「掉期收益」被记入账簿，用来冲抵未上报的期货亏损，把损失对管理层和母公司银行遮了起来。

这个把戏在内部败露，新韩投资撤换了涉事的两名交易员。亏损浮出水面后，韩国金融监管机构金融监督院（FSS）展开调查，并于 2025 年 10 月对该券商发出经营警告。

涉事的两名职员因隐瞒行为被判处三年有期徒刑。此案又给一批在自营交易台上纪律失守的韩资券商添了一笔，也让围绕银行和券商如何管理杠杆衍生品风险的质疑再度升温。