新韩证券用一笔虚构的 1300 亿韩元互换利润，掩盖了 1289 亿韩元的 ETF 期货亏损

2024 年 8 月，韩国最大券商之一新韩投资证券的 ETF 流动性供应商团队里的交易员买入 ETF 期货，被国内股市的一轮急跌套住。这笔未授权交易累计亏损 1289 亿韩元——约 9400 万美元——公司于 2024 年 10 月向市场披露。

两名员工没有上报亏损，而是把它藏了起来。他们在公司的电子系统里虚报了一笔 1300 亿韩元的所谓互换交易利润，而这些交易一分钱都没赚到，还操纵了用来设定绩效奖金的内部管理会计记录。2023 年海外 ETF 产品上一笔 1085 亿韩元的亏损，也用同样的手法被掩盖；在欺诈曝光前，两人分别拿到了 1.3752 亿韩元和 3.4177 亿韩元的绩效奖金。

首尔南部地方法院在一审（2025 年 6 月）判处两名员工各三年徒刑。2025 年 10 月 23 日上诉时，刑事上诉庭第 3-2 部把两人刑期各减为两年六个月。除了个人，这起事件本身是控制失效：一个部门亏掉 9000 多万美元，账目被摆布得让亏损消失，这个风险管理漏洞让券商既丢了钱，也丢了信誉。