夏普在 LCD 上损失了 3760 亿日元——2016 年富士康以 35 亿美元收购控股权

夏普公司是日本电子产业的标志——1973 年发明了第一台 LCD 计算器，是 LCD 面板技术的先驱。2000 年代，夏普大举押注 LCD 制造，建造了龟山工厂（2004 年）和堺工厂（2009 年）——世界上最高端的 LCD 面板设施之一。该战略假设 LCD 电视需求将持续增长，夏普的技术优势将保护其利润率。

到 2012 年，这一赌注已经崩溃。2008 年金融危机和日元走强大幅削减了全球对日本 LCD 面板的需求。日本数字电视广播的过渡于 2011 年 7 月结束——政府发放的购买券曾人为地推高了 LCD 电视的销售——一旦转换完成，国内 LCD 电视市场萎缩了近一半。夏普的堺工厂在 2012 年以低产能运行。2012 年 4 月，夏普宣布了其百年历史上最严重的亏损：3760 亿日元（47 亿美元）。

2012 年 3 月，富士康（鸿海精密工业）曾同意以 8.06 亿美元收购夏普 10% 的股份，但夏普股价持续下跌，交易告吹。2016 年 2 月，富士康再次提出以 7000 亿日元（62.4 亿美元）收购 66% 控股权。夏普董事会接受，但富士康在发现意外负债（包括 3500 亿日元的或有负债）后推迟了交易。最终价格被重新谈判至 35 亿美元——约为最初报价的一半。

收购于 2016 年 8 月完成。富士康的重组——包括削减成本、采购整合和管理层变更——迅速扭转了夏普的局面。到 2017 年 4 月，夏普报告了三年来首次营业利润。这次救助保住了日本品牌，同时证明一家全球供应链巨头能做到夏普自己的管理层做不到的事：稳定业务。这一案例成为日本企业重组的里程碑——国家级冠军企业以巨大折扣接受了外资控制。