如涵以 12.50 美元上市，是中国 KOL 第一股——3.50 美元私有化离场

如涵控股是把中国网红经济工业化的机构——核心是首席营销官张大奕，她 1200 万微博粉丝驱动了公司三年里约一半的销售。阿里巴巴 2016 年投资；2019 年 4 月，如涵成为中国 KOL 公司赴美上市第一股，发行价每 ADS 12.50 美元。

上市的日子很残酷。公司持续报亏，2020 年围绕张大奕的个人丑闻，动摇了整个估值所系的那项单一资产。美国机构就信息披露展开调查，而李佳琦、薇娅这样的对手在它身边重写了直播卖货的规模。到 2020 年 11 月，股价只剩 2.89 美元——当年下跌 59%，不到发行价的四分之一。

2020 年 11 月 25 日，创始人冯敏、孙雷和沈超提出私有化；交易以每 ADS 3.50 美元完成，2021 年 4 月 20 日停止交易。如涵离开纳斯达克时，账上有 180 名网红和 2.95 亿粉丝，淘宝中国仍持股 7.5%——网红经济的第一只股票，在敲钟两年后退市。