案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2012–2014
Revel 耗资 24 亿美元,开业 29 个月后就关门
大西洋城史上最贵的赌场于 2012 年 4 月开业,从未盈利过,两度申请破产,2014 年 9 月 2 日彻底关门
Revel · 2014-09
怎么回事
Revel 矗立在大西洋城的木板道上,耗资 24 亿美元,是这座城市 36 年博彩历史上最昂贵的赌场。工程在大衰退之前就已开工;项目建到一半就把钱花光了,不得不再筹措约 10 亿美元才能完工。它于 2012 年 4 月 2 日日出时分开业,被大肆宣传为大西洋城博彩业复兴的标志。
但复兴始终没有到来。背负着沉重的债务,Revel 经营赌场的方式,几乎违背了大西洋城的每一条惯例:这里是全城唯一全面禁烟的赌场,没有自助餐,没有玩家俱乐部,没有每日班车服务,客房和餐饮价格却定得很高。这些做法后来都被逆转,但那时,这家赌场已经在短短两年多的时间里两度申请破产保护。
2014 年 9 月 2 日,Revel 宣布关闭——这是那个劳动节周末大西洋城第二家关门的赌场,此前是 Showboat,而几周后 Trump Plaza 也将步其后尘。2014 年初,大西洋城还有 12 家赌场,到 9 月底已经失去了其中三分之一,全城预计将有约 6500 个工作岗位消失,而宾夕法尼亚、马里兰和俄亥俄州的赌场,正瓜分着 Revel 的债务当初所依赖的那批自驾游客。
为什么会这样
- 资本结构在开业第一天就决定了结局:24 亿美元的成本,需要一个正在萎缩的大西洋城市场根本无法产生的收入。
- 这个产品疏远了自己的核心客户——禁烟、没有自助餐、没有玩家俱乐部——而每一次政策逆转,都发生在损害已经造成之后。
- 在 Revel 建造期间,市场已经悄然转移:宾夕法尼亚、马里兰和俄亥俄州,抢走了这笔债务当初赌注所依赖的那批自驾赌客。
教训
Revel 把 24 亿美元的债务投进了一个正在萎缩的市场,还禁止了顾客本来是冲着它们而来的那些东西;29 个月后,它就关门了——沉没成本从来不是一门生意模式。
后来呢
这座大楼后来通过破产法庭以远低于建造成本的价格被出售,之后以“海洋赌场度假村”的名字重新开业。Revel 至今仍是大西洋城代价最昂贵的一次失败。
资料来源
- CBS News, 2 September 2014 — $2.4B Revel casino shuts down after just 2 years (opened 2 April 2012 at sunrise; closed 2 September 2014; ran out of money halfway through construction and scrambled for ~$1 billion to finish; Atlantic City's only total smoking ban, no buffet, no players' club, no bus trips — all later reversed; second closure of Labor Day weekend after Showboat; Trump Plaza set to close 16 September; Atlantic City from 12 casinos to 8 by end of summer; saturated northeastern market)
- NPR, 2 September 2014 — After Just Two Years, Huge Atlantic City Casino Shuts Down (cost $2.4 billion; opened April 2012; never turned a profit; owners sought bankruptcy protection twice during operation; ~6,500 jobs projected lost across Atlantic City casinos by end of September 2014; four of 12 casinos closed or closing: Atlantic Club in January, Showboat 31 August, Revel 2 September, Trump Plaza 16 September; regional competition from Pennsylvania, Maryland and Ohio)
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