Payless ShoeSource 两次申请破产——私募股权债务抹去了 2100 家门店

Payless ShoeSource 由表亲 Louis 和 Shaol Pozez 于 1956 年在堪萨斯州托皮卡创立，定位为自助式平价鞋类连锁。它通过并购扩张并最终上市，到 2007 年收购了 Stride Rite Corporation（旗下有 Sperry、Keds、Saucony），交易额 13 亿美元，随后改名为 Collective Brands。巅峰时期，它在 40 个国家运营 3500 多家门店，年收入 30 亿美元，员工 18000 人。

2012 年，私募股权公司 Blum Capital 和 Golden Gate Capital 以 13.2 亿美元收购 Payless，并给公司加上了沉重债务。偿债压力让 Payless 没钱投入电商或门店翻新，而零售业正快速转向线上。竞争对手不断蚕食市场份额，穆迪下调了其信用评级。未来 5 年内还有 1 亿美元贷款到期。

Payless 于 2017 年 4 月申请第 11 章破产保护，关闭 673 家门店，并在 2017 年 8 月重组后重新出现——这是少数成功完成重组的零售商之一。但债务还是太重。2019 年 2 月，它再次申请破产，这次关闭了全部 2100 家美国门店和 248 家加拿大门店。公司在 2020 年 1 月以纯线上零售商身份重新出现，并从名称中去掉了「ShoeSource」。