Natura&Co，巴西美妆巨头，在收购雅芳后从全球第四退守本土

Natura 由 Antônio Luiz Seabra 于 1969 年在巴西圣保罗创立，通过直销模式成长为巴西化妆品市场的主导者。在 2010 年代，它追求雄心勃勃的全球扩张，于 2012 年收购了澳大利亚奢侈护肤品牌 Aesop，2017 年以 10 亿欧元收购了英国连锁品牌美体小铺，2020 年以 20 亿美元收购了美国直销巨头雅芳。

这些收购使 Natura&Co 成为全球第四大纯美妆公司，在 100 多个国家拥有超过 100 亿美元的年收入。但雅芳交易使集团背负了沉重债务，整合四个截然不同的品牌跨越多个地理区域被证明远比预期更昂贵和复杂。

到 2023 年，集团被迫将其最有价值的资产 Aesop 以 25 亿美元出售给欧莱雅。美体小铺在同一年以仅 2.54 亿美元出售——仅为六年前支付的 10 亿欧元的一小部分。2025 年 9 月，Natura 以 1 英镑出售了雅芳国际业务，仅保留其拉丁美洲业务。投资者欢迎这一退守，消息公布后股价上涨 15%。