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案例库 · 战略与领导 · 战略决策 · 2020-2025

Naf Naf——法国女装连锁五年内三次失败

Naf Naf 在 2020 年至 2025 年间三次进入破产管理——112 家门店,600 个岗位——每次救援都未能持久,缩减至 12 家门店。

Naf Naf · SY International · Migiboy Tekstil · Groupe Beaumanoir · 2023-09-06

怎么回事

Naf Naf 是法国女装品牌,由 Patrick 和 Gérard Pariente 兄弟于 1973 年在巴黎创立。以卡通人物命名,该品牌成长为一个知名的中端市场时尚连锁,具有独特的俏皮形象。到 2020 年,Naf Naf 在法国经营约 112 家自有门店和 60 家加盟精品店,雇用约 660 人。它是与快时尚竞争作斗争的法国中端市场时尚品牌群体的一部分。

Naf Naf 于 2020 年 5 月首次进入破产管理,当时其大股东中国零售集团 La Chapelle 想要退出。Bobigny 商事法院选择了 SY Corporate France 而非 Groupe Beaumanoir,批准了一项承诺保留 923 个岗位和 118 家门店的计划。但转型从未实现。到 2023 年 9 月,Naf Naf 以未付的 COVID 租金欠款为由请求第二次破产管理。这一次,土耳其纺织公司 Migiboy Tekstil 于 2024 年 6 月以 €150 万购买了资产,保留了 99 家门店和 505 个岗位。

第三次失败在一年内到来。2025 年 5 月,Naf Naf 再次请求破产管理。法院于 2025 年 5 月 30 日宣布,威胁到约 600 个岗位和 102 家门店。这一次,在 2020 年竞标失败的 Groupe Beaumanoir 接管了剩余业务,仅保留了 600 名员工中的 300 人和 102 家门店中的 12 家,将改头换面为 Beaumanoir 自己的品牌。Naf Naf 品牌在五年内三次救援后,实际上已被拆解。

为什么会这样

  • 2020 年出售给 SY Corporate 带来了一个不熟悉法国零售的东家——承诺的 923 个岗位和 118 家门店的计划在三年内崩溃,证明法院选错了。
  • 封锁期间积累的 COVID 租金欠款从未完全解决——首次破产管理后,2020 年未付租金的负担继续通过 2023 年的申报拖累业务。
  • 五年内三次破产管理表明该品牌无法在中端法国女装市场维持利润率——该细分市场在结构上被快时尚和线上竞争侵蚀。
  • Beaumanoir 的最后一次救援仅保留了 12 家门店并重新品牌化——Naf Naf 作为一个独立品牌和零售网络被消除,仅作为一个名称存在,没有自己的基础设施。
代价从 112 家到 12 家门店,三次失败中约 600 个岗位被裁代价高昂

教训

当法院根据承诺而非能力选择收购方时,赢家得到一个品牌,输家看着它失败——第二次和第三次崩溃属于买家,而非市场。

后来呢

Naf Naf 于 2020 年 5 月 15 日首次进入破产管理。2023 年 9 月 6 日,它以未付的 COVID 租金欠款为由第二次进入破产管理。Migiboy Tekstil 于 2024 年 6 月 18 日以 €150 万购买了资产,保留了 111 家门店中的 99 家。2025 年 5 月,Naf Naf 第三次请求破产管理。Beaumanoir 于 2025 年 8 月收购了剩余业务,仅保留了 600 名员工中的 300 人和 102 家门店中的 12 家,将转换为自己的品牌。五年内三次失败使 Naf Naf 成为一个在任何所有者下都无法稳定的时尚品牌。

资料来源

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