Missha 在私募股权持有下关闭了 54% 的门店，亏损 680 亿韩元

Missha 于 2000 年由 Able C&C 创立，成为韩国最早也是最成功的街边店化妆品品牌之一，全球扩张至超过 600 家门店，2009 年销售额达到 1810 亿韩元。其平价高品质的定位使其成为韩流美妆热潮中的主力品牌，遍及亚洲。2017 年，IMM Private Equity 以约 4000 亿韩元（以 1882 亿韩元购入 25.5% 股权，总投资达到 4000 亿韩元）收购了 Able C&C，押注韩流美妆的持续增长。

收购时机很不幸。2016 年的萨德外交争端已开始减少中国消费者对韩国品牌的需求，来自中国新兴美妆品牌的竞争也在加剧。2015 年 1 月，Missha 突然关闭了其全部 20 家香港和澳门门店，员工通过 WhatsApp 收到通知称「老板不在了」——这是该品牌国际化困境的早期警示信号。在 IMM PE 的持有下，COVID-19 疫情对 Missha 的线下街边店模式造成了严重打击。

Missha 的营业亏损在 2020 年达到约 680 亿韩元的峰值。门店数量从 2019 年的 603 家降至 2023 年的 273 家——减少了 54.7%。韩国的街边店网络受到特别严重的打击，数百个地点关闭。IMM PE 于 2022 年尝试出售 Able C&C，但未能以可接受的估值找到买家，最终于 2024 年暂停出售，专注于价值提升。