漫威 1996 年破产：佩雷尔曼 5.53 亿美元债券狂潮差点杀死这家漫画公司

漫威——蜘蛛侠、X 战警和 1990 年代早期漫画热潮背后的公司——1989 年被罗纳德·佩雷尔曼的 MacAndrews & Forbes 私有化，然后背上重重债务。佩雷尔曼指挥通过控股公司发行了超过五亿美元的债券，以股利的形式上缴到自己集团，而漫威则一路收购：Fleer、Panini、Malibu Comics、SkyBox 和 Heroes World Distribution。

热潮破裂了：漫画和球星卡泡沫在 1990 年代中期破裂，1994 年的棒球罢工重创了 Fleer 卡片部门，漫威在 1995 年底报出佩雷尔曼治下的首次亏损。1996 年 12 月 27 日，漫威以 13 亿美元资产对 12 亿美元负债申请了第十一章破产——它的股票支撑着 9 亿美元的债券。

接下来是一场股东与债券持有人之间的战争：卡尔·伊坎以面值 20% 买下漫威的债券，1997 年接管了公司，换掉佩雷尔曼的董事会。Toy Biz——漫威持股 46%、由艾克·珀尔马特和阿维·阿拉德经营——1997 年 12 月从银行手里买下漫威，合并后的公司于 1998 年 6 月 2 日走出破产。漫画公司活下来了，但拥有它的那个人，被他自己制造的债务扫地出门。