骊住花 30 亿欧元买下高仪——却连带继承了一个做假账的中国子公司

2014 年 1 月，日本骊住集团完成了一笔 30.6 亿欧元的收购，拿下德国最大的卫浴五金制造商高仪 87.5% 的股权——当时被称为日本建材企业史上最大的一笔海外收购。这笔交易意在为骊住打造一个横跨日本、欧洲和美洲的全球卫浴平台。

高仪带来了中宇（Joyou AG）——一家在法兰克福上市、总部位于中国的卫浴、水槽和管道五金制造商，高仪持有其股份。骊住接手不过 16 个月，中宇的账目就崩了：一项内部调查发现，其财务记录早在 2008 年就存在重大偏差，而中宇在中国的工厂早已通过影子银行安排，被多次重复抵押。

2015 年，中宇申请破产，骊住将其移交给法院指定的破产管理人。2015 年 6 月 3 日，骊住重述账目，为这个子公司计提了 662 亿日元的一次性损失。骊住董事长兼首席执行官、来自创始家族的潮田洋一郎，后来因集团治理问题在海外投资者的压力下黯然去职。

一笔本想帮骊住走向全球的收购，反而暴露了买家对自己刚花了 30 亿欧元买下的标的里、被压在两层之下的子公司，了解得有多么少。