Lime 资管用「过桥交易」掩盖亏损——随后冻结 1.6 万亿韩元

Lime 资管从韩国一家小型基金管理公司，成长为 2019 年国内最大的对冲基金公司，承诺 5–8% 的年化收益，管理近 6 万亿韩元。其基金重仓买入 KOSDAQ 上市困境公司的夹层债务和可转债——这些资产几乎没有流动性——并通过与新韩投资证券、KB 证券和韩国投资证券的总收益互换（TRS）杠杆放大押注。

为了持续报出承诺的收益，Lime 被指操控「过桥交易」——以其他实体的名义买入债券，绕过单一持有人持股上限——并靠从另一只基金挪钱进来，粉饰一只基金的亏损。2019 年年中底层 KOSDAQ 股价崩盘时，这些不良资产无法卖出以满足赎回，2019 年 10 月 Lime 暂停了持有约 1.6 万亿韩元投资者资金的基金赎回。

监管机构认定分销银行——其中包括友利银行、韩亚银行、未来资产证券——在销售基金时未充分披露风险，金融监督院下令对 2018 年后的销售进行全额本金赔偿。副总李钟必 2020 年 4 月被捕，被发现携带超过 60 亿韩元现金躲藏。诉讼持续多年：直到 2026 年 2 月，首尔法院仍在 Lime、新韩证券和销售基金的银行之间划分赔偿责任，散户投资者自身的诉讼在上诉中仍败诉。