捷特航空飞了 25 年，最后被票价战彻底拖垮

捷特航空成立于 1993 年，由纳雷什·戈亚尔创办，后来成长为印度第二大航空公司，巅峰时拥有超过 120 架飞机，承运了国内 25% 的旅客。它以全服务航司的姿态，在一个迅速转向低成本模式的市场里竞争。多年里，它靠高端航线和企业客户活下来，但印度航空业的结构性转变——由靛蓝航空和香料航空主导——在 2010 年代持续削弱了捷特的定价权和市场份额。

到 2018 年底，捷特航空已经陷入严重的现金危机。与低成本竞争对手的票价战把机票压到低于运营成本。燃油成本上涨，卢比兑美元走弱（航空公司的大部分成本以美元计价），而且因为付不起租赁义务，机队里将近四分之一已经停飞。公司亏损惨重，欠以印度国家银行为首的银行联合体约 12 亿美元债务。

2019 年 3 月，贷款方接管董事会。纳雷什·戈亚尔和妻子安妮塔于 3 月 25 日辞职。银行承诺提供 40 亿卢比紧急资金，但前提是戈亚尔先交出控制权。等他下台后，贷款方又扣住了这笔资金，捷特航空于是于 2019 年 4 月 17 日暂停全部运营。倒闭让 2 万名员工和数千名乘客被迫滞留。此后这家航空公司再也没有飞起来。

贷款方把捷特航空提交给国家公司法法庭进行破产重整。贾兰-卡尔洛克财团于 2020 年提交重启方案，公司甚至在 2022 年重新拿回航空运营人证书，但始终没有恢复航班。该证书在 2023 年未获续期。2024 年 11 月 7 日，印度最高法院下令全面清算。这个案例常被当作警示：在固定成本极高、容错几乎为零的行业里，定价策略一旦踩坑，就很容易翻车。