达美航空于 2005 年申请了史上最大航空公司第 11 章破产——并击退了敌意收购

达美航空的历史可追溯到 1925 年，当时 Huff Daland Dusters 在佐治亚州梅肯成立，是世界上第一家农作物喷粉公司。1928 年重组为达美航空服务公司，1929 年开始客运服务。到 2000 年代，达美是美国第三大航空公司，枢纽网络覆盖亚特兰大、盐湖城、辛辛那提以及纽约的肯尼迪和拉瓜迪亚机场。

达美航空于 2005 年 9 月 14 日申请第 11 章破产，列出债务总额 280 亿美元、资产 215 亿美元。主要原因是燃油价格飙升——航空燃油价格翻倍——以及达美养老金负担的重压，后者是航空业中最沉重的之一。该航空公司 2005 年亏损 38 亿美元（收入 164 亿美元），2006 年继续大幅亏损（收入 175 亿美元，亏损 62 亿美元）。

在破产期间，达美面临全美航空的敌意收购尝试，后者以约 85 亿美元股票出价。达美董事会和管理层拒绝了该出价，认为独立脱离破产的达美价值更高。拒绝是有争议的——全美航空直接向达美的债权人游说——但 2007 年 1 月，达美获得法院批准拒绝该出价。同月，达美宣布将于 2007 年 4 月 30 日作为独立航空公司脱离破产。

达美航空于 2007 年 4 月 30 日脱离第 11 章破产，历时 19 个月。重组消除了约 200 亿美元债务和养老金负担，裁员 6000 人，机队从 849 架减至 600 架。达美股票于 2007 年 5 月 3 日再次在纽交所交易。同年晚些时候，达美以 36 亿美元收购西北航空，创造了当时世界最大航空公司。