韩国 Ichadols 烤肉连锁从 323 家店跌到 100 家——现金枯竭

Dareum Plus 成立于 2017 年，将 Ichadols 打造为韩国最大的牛胸肉连锁品牌之一。2021 年巅峰时期，品牌在全国运营 323 家门店。公司还经营着 Jeyuk-Pokshik 炒猪肉连锁品牌。其商业模式依赖于在竞争激烈、利润率微薄的韩国餐饮市场中快速扩张加盟店。

下滑迅速而猛烈。门店数量从 2021 年的 323 家降至 2022 年的 283 家，2023 年降至 180 家，到 2025 年跌破 100 家。收入从 2023 年的 391 亿韩元暴跌至 2024 年的 177 亿韩元，2025 年再次腰斩至 87.6 亿韩元。营业亏损持续，净亏损从 2024 年的 19.1 亿韩元膨胀至 2025 年的 62.8 亿韩元——增长 3.3 倍，源于 56.1 亿韩元的非营业费用，包括 53.4 亿韩元的股东和关联公司贷款坏账核销。

到 2025 年底，资产为 60.4 亿韩元，负债 192.7 亿韩元——资本缺口 132.3 亿韩元。现金仅 1400 万韩元，不足一天的运营。一年内到期的短期债务为 164.8 亿韩元。2025 年 2 月 11 日，Dareum Plus 向首尔重整法院申请重整。法院于 3 月 19 日受理，并于 4 月 24 日强制通过了重整计划。审计师连续第二年出具保留意见，理由是未能提供财务数据和持续经营不确定性。