思科曾是全球最有价值的公司——随后它冲销了 22 亿美元库存

2000 年 3 月，正值互联网泡沫最热的时候，思科系统成为全球市值最高的公司，市值超过 5000 亿美元。它是支撑互联网热潮的网络设备龙头，首席执行官约翰·钱伯斯曾预测会出现一场「范式转移」，带来带宽需求的指数级增长。

2000 至 2001 年泡沫破裂后，需求比任何预测都更快蒸发。思科手里压着按乐观预期下单的海量零部件和成品库存。2001 年 5 月，公司宣布冲销 22 亿美元库存，这是当时美国企业史上单笔最大的库存冲销。

这笔冲销让思科 2001 财年净亏损 10 亿美元。其股价从 2000 年的 48.87 美元跌到 2002 年的 11.80 美元，跌幅达 80%。公司市值蒸发 4310 亿美元。思科虽然扛过了这次翻车，后来也恢复了元气，但这次库存冲销成了繁荣到衰退周期里供应链预测失误的教科书案例。