恒大欠着 3000 亿美元却没有方案——法院说「够了就是够了」

中国恒大集团成长为中国的头部房企之一，倒下时更是全球负债最重的一家。当北京自 2020 年起收紧开发商融资，这个模式断了：恒大 2021 年 12 月首次债务违约，欠银行和债券持有人的负债超过 3000 亿美元。

终局由一纸债权人呈请开启：香港公司 Top Shine Global 在恒大未履行一份股份回购协议后，于 2022 年 6 月提起清盘呈请。在恒大承诺完善重组方案的过程中，聆讯多次押后，但 2024 年 1 月 29 日，法官 Linda Chan 以资不抵债、任何可行方案都无进展为由颁令清盘。「够了就是够了」，她说——公司拿出的「连一份重组方案都算不上，更不用说一份完整成形的方案」。股价下跌超过 20% 后停牌。

Alvarez & Marsal 的清盘人获委任，其中包括 Tiffany Wong。颁令只覆盖港股上市的控股公司：恒大庞大的业务在内地，欠外国债权人的债务只有几十亿美元。这让这场清盘成为一场测试——内地法院会不会认可香港的清盘令。两年的押后没有产出任何方案，法院认定债权人不必再等。