加拿大航空曾是加拿大第二大航空公司——后来以 9200 万美元把自己卖掉

加拿大航空于 1987 年成立，前身是太平洋西部航空收购了不列颠哥伦比亚航空，而后者不久前又并入了东部省航空和 Nordair。合并后的公司成了加拿大第二大航空公司，航线网络覆盖 17 个国家、160 多个目的地。1996 年达到高峰时，它运送了超过 1190 万名乘客，营收约 30 亿美元。

这家航空公司的战略押注是把温哥华枢纽做成北美与亚洲之间的中转门户。但 1997 年亚洲金融危机重创跨太平洋需求，让原本作为核心优势的航线大量亏损。1996 年 11 月启动的重组方案本来就已经有点翻车，危机一来就彻底撑不住了，之后再也没缓过来。

1999 年 8 月，Onex Corporation 在 AMR Corporation 支持下发起对加拿大航空的收购要约，报价为 18 亿美元现金，并承担 39 亿美元债务。加拿大航空随后提出 9.3 亿美元的反制报价。1999 年 11 月，魁北克一名法官裁定 Onex 的要约违法，Onex 撤回了提案。下个月，加拿大航空董事会建议股东接受加拿大航空 9200 万美元的报价。2001 年 1 月 1 日，加拿大航空作为独立实体停止存在。

合并后形成了接近垄断的局面：加拿大航空控制了超过 90% 的国内市场。合并实体在 2000 年 12 月宣布裁员 3500 人，9 月 11 日事件后又追加裁员 5000 人。不到 5 年，加拿大航空就从加拿大第二大航司变成了历史脚注。