24 Hour Fitness 背负 13 亿美元债务，现金不足 100 万美元

24 Hour Fitness 是美国最大的健身连锁之一，1983 年创立，发展到约 450 家门店、年销售额约 15 亿美元。增长背后是沉重的债务——一笔 8.37 亿美元的定期贷款和 5 亿美元的无担保票据——这是公司在私募股权资方支持下背上的包袱。

新冠疫情来袭时，各州命令关闭了它的全部门店。会员收入瞬间归零，租金、债务利息和工资却照付不误，公司账面现金不足 100 万美元。在权衡数月之后，公司于 2020 年 6 月 15 日申请破产保护，并安排了 2.5 亿美元的新融资维持运营。

破产核销了约 12 亿美元债务，但代价是：14 个州的 100 家健身房永久关闭，只剩约 300 家。CEO 托尼·尤伯（Tony Ueber）表示，若非疫情公司不会申请破产——但申请文件恰恰显示出，资产负债表几乎没有给任何冲击留出余地。重组后的公司于 2020 年 12 月在资方控制下走出破产。